科技板块回调，电力板块大爆发

近期A股市场呈现显著分化，科技板块经历深度回调，而电力板块异军突起，成为资金追逐的新焦点。

科技板块回调原因：

1. 短期涨幅过大：以AI、半导体为代表的科技股年初至今涨幅剧烈，部分指数相对收益已达历史高位，资金获利了结意愿增强。

2. 外部压力：特朗普政府拟对半导体等加征关税的威胁，叠加GPT4.5技术升级不及预期，加剧市场对科技产业链的担忧。

3. 业绩压力：年报披露期临近，部分科技企业盈利增速放缓，估值承压。

电力板块崛起逻辑：

1. 政策加码：全国统一电力市场加速建设，特高压、智能电网投资规模超预期，国家电网2025年计划投资额突破65亿元。

2. 需求爆发：AI算力需求激增带动数据中心耗电量攀升，叠加夏季用电高峰提前，电力供需缺口预期扩大。

3. 业绩稳健：2024年电力行业营收增长超预期，高分红特性（年内72只个股分红逾640亿元）吸引避险资金流入。

短期看，科技板块需消化估值压力，而电力板块在政策与需求共振下或延续强势。中长期，AI算力革命与能源转型仍将主导市场主线，回调或为布局优质标的提供契机