如何通过技术分析看操作资金意图

很多人认为技术分析就是老鸭头，就是黄金柱，仙人指路等量价图形，或者均线和MACD等各种技术指标。凤凰财经刊文指出，真正的技术分析是通过股票的量价关系，反应的股市原理，分析直接影响股价最本质的东西——操作资金的意图，从而去判断股价的趋势方向。指导思想就是股价的趋势波动是操作资金趋利避险的本能性要求。资金操作股票留下的股价运动轨迹和量能表现，是一个现象，技术分析不是从这些成功的现象案例本身，再去机械式的寻找下一个类似的现象，而是通过现象来认知背后的市场机理，分析资金的意图。

这里首先强调一下，我对股市的分析多是运用技术分析的方法，来说明市场或者股价波动的性质，是一个分析过程，而不是直接的言简意赅的结论。所以分析和解释的文字就难免多一些，通过量价讲的更多的是市场的一种机理。

那么，到底什么是技术分析？

很多人认为技术分析就是老鸭头，就是黄金柱，仙人指路等量价图形，或者均线和MACD等各种技术指标，我们以前探讨过，如果仅仅看这些外在的，市场都是能看得见的东西指导操作，把这个叫做技术，那么，这就是形而上学的技术观。个人认为，真正的技术分析是通过股票的量价关系，反应的股市原理，分析直接影响股价最本质的东西——操作资金的意图，从而去判断股价的趋势方向。指导思想就是股价的趋势波动是操作资金趋利避险的本能性要求。资金操作股票留下的股价运动轨迹和量能表现，是一个现象，技术分析不是从这些成功的现象案例本身，再去机械式的寻找下一个类似的现象，而是通过现象来认知背后的市场机理，分析资金的意图。很多人学习股市技术，仅仅是把某个现象（量价关系）认为就是技术，从而为了现象而去寻找现象，走入误区。

上面的话我自己都不是很满意，没有充分完整的表达出技术的真正含义，我这里还是具体举几个例子，成飞集成和壹桥苗业这两个股票的例子吧。大家看一下细微的差别之处，就能更深刻的理解什么是股票的分析技术。

作为股市交易者，进行系统化的学习是不可缺少的一个环节，尽管就像我们学生时代都是同样的课本同样的老师，有的能考上大学有的就是不能，不能因为考不上大学就是认为学习无用，学了不一定能考上大学，但是不学习，就一定考不上大学一样的道理，还是需要我们进行系统化的认真学习。而学习股市知识，就必须是兼收并蓄，博采众长。有的股票书籍含金量很高，有的是华而不实。

关于技术分析的探讨，我先上作者举例时期的图表——

第一个图是成飞集成当时的图表，第二个是壹桥苗业（壹桥海参）当时的图表。

关于成飞集成当时的洗盘，横盘是一种非常强势的洗盘方式。试想，能把股价长时间地控制在一个狭小的区间，这需要很大的耐力，也需要控筹能力，这些都需要真金白银。横盘区间的振幅越小，说明主力控筹能力越强，后市的涨幅也就越凶猛。”

关于壹桥苗业的分析，“主要是K线形态特别，几乎全部都是带影线的小K线组成，如同一个个星星在闪烁。”只有对股价现象的简单描述，而没有深刻分析其的市场机理以及资金的意图。

那么，这种几乎单纯图表形式的技术分析，也许就会引起粗心读者的形而上学，日后就会因为学习了这个现象而去寻找类似的图表现象。请看下图——

上图就是和成飞集成类似的“狭小的区间震荡”走势，但是结果呢？眼尖的一眼就看出上图是前期刚刚暴跌的永艺股份。

如果学习了成飞集成“狭小的区间震荡”的技术，而用到永艺股份上，就会大骂“技术无用论”。现在想想，多少人有过这样把学习的技术图形运用到实战而失败的案例的经历，从而认为技术无用论？

实际上，无论是成飞集成还是壹桥苗业的洗盘，都是我多次提到的关于“股价震幅”的技术概念，注意是“震幅”而不是“振幅”，两者的意思性质不一样，自己去百度。

股价第一波强势上涨之后，运作的资金是获利套现逃跑还是准备做“第二春”？这个时候我们就是必须看股价整理期间的量价表现，来进行判断。正如我们交往朋友一样，正是看危难时候朋友的表现，患难见人心。而股价在强势上涨之后的整理也是可见股票的波动性质。

如果主力想出局套现，必然就会加大股价的震幅，吸引市场的做短资金进场博差；同时由于主力的大量抛售，股价重心必然下移，这个重心下移不是重点，重要的是股价走势（日K线组合）必然参差凌乱，且分时图多出现放量的大尖角，还有量能就是一直不减。

如果主力第一波强势拉升后，欲做第二波，只是为了清洗浮筹，那么，在股价整理期间，必然震幅会较小，量能呈现递减状，让短线资金无差价可做而出场或者没有兴趣进场，持仓的也会因为股价的波澜不惊而逐渐失去耐心而离场，留下的只是极少数坚定的持仓者，还起到了帮助主力锁仓的作用。

而洗盘期间的震幅分为单日震幅和区间震幅——请看成飞集成和壹桥苗业的区间震幅都是孕育在最后一根阳线的实体之内的，这是一种强势的区间震荡幅度，其它形式的洗盘多是跌破最后一个阳线实体底部，但是幅度不大。

而单日震幅也是必须予以重视的一个因素——股价的单日震幅主要是指开盘价和收盘价之间的幅度，因为高度操纵股价的主力，对每天的开盘价和收盘价都是有着大致的计划范围，主要是清洗这个价格区间的浮筹。盘中瞬间的高低点，不能作为股价当天的单日震幅来计算。但是，我们尽量要求股价的分时波动是收敛的。假如某只股票大幅低开之后，股价没有进一步的下跌，而是全天围绕分时均价线小幅波动，这种就是我们判断的单日小震幅。现在我们看永艺股份的震幅，虽然区间也是狭小，但是出现多次的单日震幅较大的情况，形成我们熟悉的大螺旋桨形态，单日的分时巨大的震荡，不是瞬间形成的，而是实打实的有着充分成交的震荡。这样，我们点开该股横盘期间的每日分时，发现股价如此之大的波动，就马上判断“主力资金左冲右突想出局”的结论，如此后期的突破就必然是假突破了。

你看，技术分析，是通过某个表象，来判断操作资金的后期意图。上面对这两个股票的分析，详细解释了洗盘期间区间震幅和单日震幅背后的市场机理，反应了操作资金的意图。关于股价的震幅，万邦达，请看当时的该股走势，先是大螺旋浆——几乎跌停大阴线——再后的涨停大阳，这种高位的宽幅震荡不是主力出货是什么？关于龙头个股见顶时候的“怪异的分时”，本质就是单日股价巨大震幅的表现。

所以，技术分析一定不是学习什么图形、表象；而是通过图形和表象，明白市场机理，从而来判断资金的意图。这样，我们就不会照猫画虎使用所谓的技术了。

不少人对股市技术分析运用的历史案例是不屑一顾，因为他们没有充分掌握背后的市场机理而已，而仅仅是照猫画虎。像上面的作者冠名的“星星点灯”的壹桥苗业，我个人称作为“大阳串多星”，这是主力通过几日小幅的震荡整理清洗浮筹的表现，只要是超级强势个股的洗盘，多是会运用到这个技术形态。上图案例的壹桥苗业是2010年时候的事情，现在过去五年了，主力操盘手法改变了吗？请看下图——

五年时间过去了，虽然股价星星点灯的天数不同，存在着图形差异，不可能出现完全一致的图形，但是孕育形式的狭小的区间震荡，收敛的当日震荡，以及逐渐递减的量能，这是主力资金强势洗盘无法掩盖的。

对这种技术形态，称为“紧盘”，我们可以理解把一条湿毛巾在往干的拧，拧出水分，就是拧出浮筹的意思。而资金的出货，就不是“拧”而是“甩”，前者就是仅仅手腕的较小的肢体动作，即，股价震幅较小，而后者就是肩肘的较大的肢体动作，即，股价的震幅较大。这里建议读者现在分别做做拧毛巾和甩毛巾的两个动作，就会更加深刻的理解震幅的意义。而个别的通过股价暴跌长阴洗盘的，我们可以通过阴煞技术和大波音技术来捕捉，这里限于篇幅就不细说了。

现在相信各位读者对股市技术有了更为深刻的认识，学海无涯，世界在日新月异，大资金的做手也会因为年龄和知识的更新而不断变化着操盘手法，但是趋利避险进行市场博弈的本质永远不会变化，所以，学习股市技术主要是掌握市场机理，股价波动的本质问题。股市有风险，入市需学习。

而股市的学习在于“兼收并蓄，博采众长”，你可以不使用某种技术方法，但是你必须知道这种方法。很多的交易者，尤其是老股民，因为有过成功的案例，操作思维已经模式化，简单的认为这是“适合自己的”最好的模式，所以“适合自己就是最好的”。如果这个逻辑成立，那么，任何人就是不需要继续学习，只是按照自己熟悉的套路出牌就行了。但是，理智告诉我们，在股市中不继续学习不进步，则固步自封，难以和随时变动的市场脉搏同时合拍，也逐渐会被淘汰。

所以，我们掌握了市场运作机理和理解市场本质之后，“适合市场才是最好的”——在指数单边上涨的强势阶段，就是运用你熟悉的打板追涨技术；在弱势阶段，空仓或者控制仓位只在股价超卖乖率之后操作；在指数持续下跌之后的箱体阶段，只是控制仓位耐心等个别强势股回档时候出现“地量地震”而逢低买进短线操作为主。等等，完全是根据市场的实际情况来决定自己的操作方法，不能总是拿“适合自己”的模式一成不变的操作股票。即使一些人通过学习还是最终没有成就，但是有过学习的经历，自己奋斗的过程，也是“赔的其所”——起码我们自己曾经为之努力过奋斗过，对得起自己的人性，这难道不是正能量吗？学习历程让人感概万分甚至唏嘘，对我们这些曾经手工画图，点灯熬蜡多年学习的人是完全理解和强烈共鸣的。

如何成功押宝壳资源

大股东变更或为公司重组前兆

被借壳公司复牌后在十几个交易日内相对市场的累计超额收益平均高达70%以上，尤其是绩优资产借壳所带来的股价上涨，可为股东方带来可观的投资浮盈。例如，受申通快递借壳影响，艾迪西去年12月复牌后曾连续13个交易日涨停，被中概股巨人网络借壳的世纪游轮更是创出连续20个交易日涨停，创造阶段最高涨幅达572.80%的神话。面对壳资源潜在的赚钱空间，投资者又该如何来“押宝”呢？

潜在壳资源公司大股东变更，隐含的重组概率将大幅提升，有望达到50%的概率，上市公司大股东变更，就存在现在大股东和原有大股东经营方式和理念完全不同的可能，转型的概率大增，因此投资者一旦发现某公司大股东更换时就应该要持续关注了。因为有的公司会很快进行剥离资产，为最后的资产注入 做准备。

例如，艾迪西在被申通快递借壳前的2014年，南通泓石投资有限公司成为大股东，随后大股东出现大量转让公司股权的做法，这其中就隐含着重大资产重组的信息。以当前市场而言，黑牛食品在大股东变更后立刻进行资产剥离，下一步动态值得重点关注。天马精化控股股东天马集团近期与金陵控股签署股权转让协议，交易完成后，公司实际控制人将变更为金陵控股。金陵控股同时表示，未来一年内还将根据实际情况开展相关资本运作。此外，中国嘉陵、栋梁新材、顾地科技等上市公司也存在大股东变更的可能性。

需要提醒的是，并不是所有的大股东变更最后都能实现重组，上市公司以下两种情况的大股东变更与借壳与否关联度不大。一是私募、信托、基金等成为上市公司新任大股东的上市公司壳资源几乎不用考虑，因为他们本身没有资产，更多的是战略投资者的身份，目的可能只是想把公司经营好，或者再找别的投资者进来重组这个公司。二是通过举牌成为上市公司大股东的上市公司壳资源也不需考虑，通常此时上市公司新老大股东之间分歧会较大，还存在退市风险，需回避。“私募、信托、举牌成为上市公司大股东的壳资源基本上不要碰，投资者很难弄清楚新老股东会不会掐架，万一壳资源公司原有大股东让公司连续三年亏损将直接面临退市的风险。

例如，*ST新梅2013年起遭到野蛮人“开南系”的疯狂入侵。王斌忠控制上海开南、兰州鸿翔等15个证券账户进行证券投资，不断买入上海新梅股票。截至2013年11月27日，该账户组合计持有上海新梅全部已发行股份的14.86%，超过了原第一大股东兴盛实业11.19%的持股比例，但却未按相关证券法规履行信息披露义务。后被证监会处罚，目前*ST新梅已向法院提请诉讼，要求确认“开南系”违法交易的*ST新梅股票无效，但法院尚未做出最终裁决，该公司目前仍然深陷股权斗争的泥潭。相似案例还有近期备受关注的崔军和物美系对新华百货第一大股东席位的争夺。

真正被借壳的个股一般不会在借壳前出现大涨。价格始终维持在一定的区间长期震荡，这是为了压低收购成本的做法，横盘时间越长，越有利于扩大涨幅，投资者不妨以此为参考寻找相关个股。

三步捕捉壳资源重要买卖时点

对于很多投资者来说，把握不好进场和出场时机，经常让他们“竹篮打水一场空”。A股的很多投资者其实并不适合炒股，因为难以承受A股的波动。他认为如果投资者对壳资源概念股感兴趣，最好的方式是寻找重组概率比较大的公司，定期做定投，即使3年能实现重组，那获得翻番的收益也颇为值得。

想要找准壳资源的买卖点具体可以分三步来操作，一是投资者要能读懂大盘，股市行情好的时候做什么都涨，弱势的时候做什么都比较难。二是根据资金控盘的力度看盘面的情况，以此推测潜在壳资源股的大致停牌时间，当然这对于投资者炒股水平要求比较高。三是根据潜在壳资源股的资产剥离情况来判断，一旦成为净壳，重组的速度会非常快。

比如说你有100万，那你可以拿出七八成以上的资金押宝重组确定性高的上市公司，其次是借壳时间比较靠前的上市公司。当然对于多数投资者可以采取每个月定投的方式去做，因为我们不知道上市公司什么时候会停牌，那你就可以每个月拿出固定的收入来定期投资你看中的潜在壳资源概念股。

那怎样判断壳资源的确定性呢？首先来说得找出大股东的战略意图非常明显的，比如说上市公司大股东需要钱的，重组进程就会加快。其次是确定停牌重组的时间，建议投资者认真研读相关上市公司的年报和中报，其中会有很多公司战略层面的规划。最后还是得结合资产剥离程度，通常来说，如果上市公司还处在剥离资产过程中，短期内停牌可能性不高，当清楚地看到不需要剥离资产后，离停牌就不太远了。

对于何时离场，他表示，如果是做差价的话，那就根据大盘走势来判断，暴跌行情就需及时减仓做差价，大盘见底再买回。如果是重组成功了，复牌后连续涨停，通常在涨停板第一次封不住打开时卖掉，此时最大的收益投资者已经收入囊中了。

壳的风险恰是在真正落地时。若资产重组落地，能否支撑现在的高市盈率，还是取决于基本面。要么是一直不落地，市场自导自演下去。要么是落地，市值随着注入资产的基本面好坏而进行波动。

15元以下壳资源股安全系数高

对一段时间累计涨幅过大的、大热的壳资源标的需谨慎。因为借壳预期已经被涨幅提前消化了，后面可能是残酷的下跌。

现阶段不适合新股东直接做壳资源。要跌到安全价位再买，当前大部分个股股价已经不便宜，要缓出手，等它们回落后再入手。现在的股市是典型的熊市，存量资金博弈，市场风险程度不低，壳资源股价已经炒得过高。最好等跌了30%以上再开始出手，正所谓人弃我取，人取我给！

对于个股标的的挑选，一是新任大股东实力雄厚，本来就有很强的资金实力，这种公司来回做他们买入公司的差价都可以。例如*ST江泉、万业企业、黑牛食品、四川金顶等。以四川金顶为例，从盘面看股东建仓成本在每股10元~13元左右，现在股价在每股16元左右，此时如果你感觉行情不明朗了，你就可以选择卖掉另作差价，当然如果你十分认可，也可以老老实实拿住不放。

此外，潜在壳资源的股价越低越好。股价在25元以上的壳资源股坚决不碰，因为一旦重组不成功，暴跌的概率极大，昌九生化30元重组不成功血的教训，过山车般的股价就是其中的典型。股价在20元以下高控盘壳资源股存在做差价的空间，即上涨30%放量就卖，暴跌再买回，股价在15元以下的个股则有安全系数，即使壳资源来回震荡，也不太可能遭遇全盘皆输的风险，没必要做差价。建议投资者重点关注股价在15元以下的潜在壳资源上市公司。

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